«Черные лебеди»: к каким потрясениям готовится доллар?

Статья будет полезна читателям, которые хотят узнать, что будет с курсом рубля по отношению к доллару до конца года.

Рубль перешел к укреплению после введения санкций США против Мосбиржи и приостановки торгов долларами и евро на площадке. Дальнейшая судьба нацвалюты будет определяться как действующими позитивными и негативными факторами, так и непредсказуемыми событиями, которые могут появиться в ближайшие месяцы, рассказал Bankiros.ru предприниматель, основатель российско-китайской транспортной компании RusTransChina Александр Стрельников.

Позитивные факторы для рубля

• Обязательная продажа валютной выручки.

Обязательная продажа валютной выручки экспортеров была ключевым фактором стабилизации курса рубля. Этот механизм, введенный в ноябре 2023 года, который требует от экспортеров отправлять не менее 80% своей валютной выручки в российские банковские счета и продавать не менее 90% этой суммы.

Это правило было продолжено в конце апреля текущего года, и ожидается, что оно будет действовать по крайней мере до апреля 2025 года, подчеркивает спикер.

• Денежно-кредитная политика (ДКП) Центрального Банка.

Денежно-кредитная политика – это программа мероприятий, призванных регламентировать и координировать процессы денежно-кредитной системы, выдачи займов физическим и юридическим лицам, порядок безналичных расчетов. Данная программа мероприятий объединяет в себе тактику и стратегию организации процессов кредитования. Реализует свои мероприятия денежно-кредитная политика, используя соответствующие рычаги и способы.

ДКП, включая регулирование рублевой ликвидности в финансовой системе и поддержание относительно высокой ключевой ставки, должна поддерживать рубль, полагает Стрельников.

«Ключевая ставка в настоящее время составляет 16%, и есть прогнозы, что она может быть повышена или поддержана на этом уровне в течение оставшейся части года», – допускает собеседник Bankiros.ru.

• Налоговые периоды.

Налоговый период – традиционный период уплаты налогов, когда экспортеры продают валюту для совершения бюджетных платежей. Пик приходится на конец месяца.

Обычно такие периоды укрепляют рубль, объясняет эксперт. Ожидается, что предстоящие даты уплаты налогов в июне и позже в этом году окажут аналогичное положительное воздействие.

• Открытые рыночные операции Министерства финансов и Центрального Банка.

«Чистые продажи валюты Министерством финансов и Центральным банком, вероятно, останутся положительными, обеспечивая поддержку рубля в краткосрочной перспективе», – считает спикер.

• Стабильная инфляция.

Инфляция – это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике, согласно определению Банка России. У данного процесса есть как внутренние, так и внешние причины.

Инфляция в России стабилизировалась, отмечает Стрельников. Хотя данные показатель остается выше целевого уровня Центрального Банка, он больше не демонстрирует резкий рост.

«Эта относительная стабильность может помочь сдерживать снижение рубля», – полагает он.

Отрицательные факторы для рубля

Bankiros.ru

• Влияние санкций. Продолжающиеся санкции против России являются значительным отрицательным фактором для рубля, подчеркивает собеседник Bankiros.ru. Они влияют на способность России участвовать в международной торговле и финансах, ограничивая поток валюты в страну.
• Возобновление покупки валюты для Фонда национального благосостояния (ФНБ) в рамках бюджетного правила.

Бюджетное правило – это механизм, который перераспределяет доходы от экспорта сырья для снижения влияния цен на сырье на экономику страны. Дополнительные нефтегазовые доходы (сверхдоходы) направляются в Фонд национального благосостояния.

«Возобновление покупки валюты для Фонда национального благосостояния в рамках бюджетного правила может оказывать давление на рубль. Этот фактор может способствовать увеличению спроса на валюту и сокращению предложения, влияя на курс», – объясняет спикер.

• Высокая инфляция. Хотя инфляция стабилизировалась, она остается на высоком уровне. Это может подрывать покупательную способность рубля и влиять на экономические перспективы страны, что в итоге приведет к потере доверия к валюте, обращает внимание эксперт.
• Изменения цен на нефть и газ. Несмотря на то, что Россия извлекает выгоду из высоких цен на нефть и газ, неожиданные значительные изменения или резкое снижение цен могут негативно повлиять на нацвалюту, предупреждает спикер, так как экспорт энергоносителей является важным источником валютных поступлений для РФ.

«Черные лебеди»: что может изменить курс?

Помимо существующих факторов, к которым мы все уже привыкли, Стрельников в этом году допускает появления новых значимых событий, которые могут перевернуть ситуацию на валютном рынке.

К последнему из таких событий стоит отнести новые санкции США против Мосбиржи, из-за которых площадка приостановила торги долларами и евро.

Что теперь будет с курсом рубля по отношению к «токсичным» валютам, мы рассказывали здесь.

• Геополитические события.

«Хотя влияние геополитики на рубль было смягчено из-за сокращенной ликвидности и административных мер, любые значительные изменения в геополитическом ландшафте, особенно связанные с конфликтом России и Украины или другими глобальными событиями, могут повлиять на рубль», – отмечает собеседник Bankiros.ru.

• Действия Центрального Банка. По мнению эксперта, решения Центробанка России по ключевой ставке, управлению ликвидностью и любым новым нормативным актам или вмешательствам могут оказывать значительное влияние на траекторию рубля.
• Изменения административных мер. Любые изменения в обязательных требованиях к продаже для экспортеров или других административных мерах, связанных с валютным регулированием, могут также отразиться на курсе российской валюты, добавляет спикер.
• Глобальные экономические условия.

«Состояние глобальной экономики, включая потенциальные рецессии в ключевых экономиках, может повлиять на цены на товары и спрос на российский экспорт, что, в свою очередь, отразится на рубле», – объясняет Стрельников.

• Непредвиденные события («черные лебеди»). Непредсказуемые события, такие как значительные кибератаки или другие непредвиденные инциденты, могут создавать давление на рубль и нарушать финансовый рынок, отмечает он.

Что будет с рублем

Курс рубля в оставшуюся часть 2024 года будет зависеть от сочетания различных факторов, включая ДКП, геополитическую ситуацию и глобальную экономику.

Стоит помнить, что некоторые события обеспечивают поддержку рубля, в то время как другие – способствуют его снижению, заключает эксперт.

Александр Стрельников – предприниматель, основатель и генеральный директор российско-китайской транспортной компании RusTransChina.

Ранее эксперт поделился с Bankiros.ru прогнозом курса рубля по отношению к доллару и отметил, что летом нацвалюта будет колебаться в пределах 80-95.

Что в итоге:

• К положительным факторам для рубля стоит отнести обязательную продажу валютной выручки, ДКП), налоговые периоды, операции Минфина и ЦБ, стабильную инфляцию.
• Негативное воздействие на рубль могут оказать санкции против России, возобновление покупки валюты для ФНБ, высокая инфляция, изменения цен на нефть и газ.
• Также не стоит забывать о «черных лебедях», выражающихся в геополитических событиях, непредвиденных действиях ЦБ и правительства и глобальной экономической обстановке.
• Следить за курсом валют можно здесь.
• Если вы планируете открыть валютный вклад, ознакомиться с вариантами можно тут.
• Больше оперативных валютных прогнозов читайте в нашем телеграм-канале Bankiros.ru.

Источник